卧底探员辉（张家辉）厌倦假扮古惑仔，与拍档雄搭上一个伪钞集团，上司刘Sir（狄龙）批准以二千万与集团交易引蛇出洞。辉与雄本打算带着钱远走高飞，最后被雄独吞。后来警方发现身穿雄衣服的无头尸，辉旋即被通缉。祺（吴镇宇）是今次案件的验尸官，突被辉要胁验尸，发现尸体的特征与雄不吻合，相信辉不是凶手。此时有蒙面枪手向两人袭击，又被警方穷追，四面受敌……

张耀辉已经记不得自己干了多少年卧底了，他唯一清楚的是，自己对这种遮遮掩掩躲躲藏藏的生活早已经忍无可忍。这一次，张耀辉和搭档阿雄打入了一个制作假钞的庞大集团之中，上司刘Sir给了两人两千万巨款，命令他们借同集团交易之际引蛇出洞。张耀辉本计划和阿雄一起掠走巨款远走高飞，哪知道阿雄先他一步得到了巨款音信全无。不久之后，一具疑似阿雄的无头尸浮出水面，而张耀辉则成为了最大嫌疑人。验尸官高兆褀被张耀辉挟持，后者要求他重新验尸。在尸体上，高兆祺发现了疑点，这让他开始相信，张耀辉并不是真凶。