西海龙宫三太子敖烈生性桀骜，对天族可以肆意屠食龙族耿耿于怀，平日勤于练兵旨在强大龙族改变天族食龙肉的现状。敖烈为人出头被龙王责罚，并扣留了龙吟枪，在敖烈心灰意冷时遇见了与自己早有婚约的碧波潭公主，二人一见钟情却没想到这匆匆一面就是诀别。九头怪抢亲碧波潭公主，并且上门挑衅敖烈，二人激战时敖烈打破了夜明珠。因毁坏天界圣物敖烈被天族追杀，他受极苦、入寒潭、磨练心性，心心念念为恢复龙族尊严韬光养晦。最终在仙人点拨下化身白龙马，为龙族长远计，踏上了西天取经的道路。

第二次国内革命战争时期，国民党反动派大举进攻我红色根据地，围剿红军主力。江南某苏区，一天，儿童团员丹丹和冬冬姐弟俩扛着红缨枪，在杜鹃花盛开的山坡上，一边放羊，一边机警地站岗放哨。突然，传来使人心惊胆战的枪声，远眺山上红军队伍正在撤退，近处山谷里乡亲们也在转移。惊乱中，村苏维埃主席二爷爷呼叫丹丹和冬冬，并带领他们撤离。途中，他们在芦苇丛中发现了红军司令员受伤失落的白龙马。一见受伤的白龙马，丹丹脑子里立即闪现出红军司令员牵着白龙马带领红军队伍进村的欢乐情景。他们立即找了一个隐蔽的地方给白龙马治伤，决心把白龙马早日治好送还红军司令员。经过丹丹和冬冬的精心治理，白龙马的伤果然好了，姐弟俩欣喜若狂，丹丹舞着花环，冬冬吹着芦笛绕着白龙马欢跳。不料，他们被白匪兵发现了，二爷爷为了掩护他们被捕。一次，冬冬在河里捉鱼，白龙马越走越远，竟走到敌人马群里去了，丹丹急得直跺脚，生气地责备弟弟。他们四处寻找白龙马，途中，被白匪兵发现，冬冬也被抓走了，在敌营中，冬冬惊喜地遇见了二爷爷，同时，在敌人的马群中，发现了白龙马。机智的冬冬利用一次外出做苦役的机会，用白龙马熟悉的芦笛信号把白龙马诱出，敌人的马群也随白龙马一起向红军的驻地跑去。

本片讲述了四海龙王因定海神针被夺，而与孙悟空大战一场后，西海龙王伤势不愈而亡。如来将孙悟空压在了五指山下作为惩处。而西海龙王的三太子小白龙熬烈，在苦苦等待了500年之后，终于迎来在取经必经之地：盘龙山，手刃孙悟空的机会。盘龙山修炼千年的狐妖通过妖灵本体，不断掠夺人类的肉体来永葆美丽。其小妖抢走了盘龙镇的美女念慈，却巧被三太子施手所救。念慈因此对三太子心生情愫。而对三太子怀恨在心的狐妖，亦在初次击杀三太子的行动中，贪婪三太子的容貌而怦然心动。三太子与狐妖、孙悟空的相继厮杀中，念慈一直陪伴照料着。日久生情的三太子也明白了念慈就是他复仇的羁绊，因而以和狐妖结盟的方式逼走了念慈。自己沉于执念的种种所为，最终亲手害死了念慈。而如来500年前点悟小白龙的话，如今却正是历历在目，从而最终悔过开悟，自我救赎的故事。